Aumente seu portfólio: Por que e uma vez que aumentar a exposição de pequena capitalização com ETFs

Curiosamente, as ações de pequena capitalização têm historicamente superado seus homólogos maiores e, a crer nos académicos, continuarão a fazê-lo a longo prazo. Não deixe que o preconceito de atualidade influencie você; o domínio das ações de mega capitalização na última dezena não é tudo.

Quando se trata do mercado de ações, existem certas fórmulas, conhecidas uma vez que modelos de precificação de ativos, que nos ajudam a entender por que as ações se movem dessa maneira. Você deve ter ouvido falar de um chamado CAPM, ou Padrão de Precificação de Ativos de Capital. Basicamente, o CAPM nos diz que o retorno que você deve esperar de uma ação está vinculado ao quão arriscada ela é em verificação com todo o mercado. É uma vez que expressar que quanto mais arriscada for a ação, maior deverá ser a recompensa potencial.

Cá está a diferença: o CAPM não revela toda a história. Ele perde alguns outros fatores que também podem afetar o desempenho de uma ação. Na dezena de 1990, dois professores da Universidade de Chicago, Eugene Notabilidade e Kenneth French, acrescentaram mais camadas a leste padrão. É chamado de padrão de três fatores Notabilidade-French. Mais tarde, ele se transformou em um padrão de cinco fatores, mas para simplificar, vamos usar os três originais:

1. Fator de Mercado (Rm-Rf): Nascente é o retorno extra que você esperaria ao investir no mercado de ações em vez de um pouco superseguro, uma vez que títulos do governo.
2. Fator de tamanho (SMB para pequeno menos grande): Nascente é interessante porque mostra que as empresas menores geralmente superam as maiores. É uma vez que torcer pelo oprimido.
3. Fator de valor (HML para cimalha menos reles): Isso nos diz que as ações com preços mais baixos em relação aos seus valores contábeis (pense em ações baratas) geralmente apresentam desempenho melhor do que aquelas que são mais caras.

Assim, centrando-nos no factor tamanho, explica por que razão, ao longo do tempo, estas empresas mais pequenas, ou “small caps”, uma vez que as chamamos, poderão dar-lhe melhores retornos do que os gigantes do mundo bolsista.

Para compreender a dinâmica de desempenho entre ações de grande e pequena capitalização, podemos examinar dois fundos mútuos baseados em índices mais antigos dos EUA: o Vanguard 500 Índice Fund Admiral Shares (VFIAX), que acompanha o S&P 500, e o Vanguard Small-Cap Índice. Fundo Admiral Shares (VSMAX).

Usaremos um período de back-test de 14 de novembro de 2000 a 19 de setembro de 2024. Nascente cronograma é particularmente esclarecedor, pois inclui vários eventos importantes do mercado: a crise pontocom, a crise financeira de 2008, a pandemia de COVID-19 e o mercado altista que se seguiu, impulsionado principalmente por ações de tecnologia.

Durante leste período, as pequenas capitalizações, representadas pelo VSMAX, superaram o S&P 500, conforme monitorado pela VFIAX. A Taxa Composta de Propagação Anual (CAGR) para VSMAX ficou em 9,21% em verificação com 7,98% para VFIAX. No entanto, leste retorno mais ressaltado veio escoltado de uma volatilidade acrescida e de descidas maiores (quedas de preços do pico ao vale).

Numa base ajustada ao risco, o desempenho de ambos os fundos estabilizou-se essencialmente com um rácio Sharpe idêntico de 0,31, o que significa que os investidores no VSMAX foram compensados ​​de forma mais ou menos justa pelo risco mais ressaltado associado aos investimentos de pequena capitalização.