Resumo
Levante cláusula utiliza dados de registro da indústria de seguros do período de 1861 a 1941 para lançar luz sobre o seguro de vida geral, que era o principal mecanismo de poupança para a vetustez das famílias americanas na era anterior à Segurança Social.
O jornal descobriu que:
- O seguro de vida geral era um veículo de poupança tremendamente popular entre as famílias americanas no final do século XIX e início do século XX. Prevalecia em todas as raças e estratos socioeconómicos e representava uma grande fração das poupanças médias das famílias.
- O seguro de vida geral – que pagava quantias fixas ou anuidades aos segurados que sobrevivessem até o vencimento ou pagava aos seus beneficiários se o segurado morresse antes – oferecia vários recursos atraentes porquê resultado de poupança e investimento, entre eles risco relativamente insignificante, retornos razoáveis, capacidade de hedge contra recessões e a capacidade de contrair empréstimos para suavizar o consumo.
- As semelhanças e diferenças entre as políticas de vida normais e a Segurança Social ajudam a explicar porque é que esta última acabou por suplantar a primeira. Uma diferença fundamental com importantes implicações políticas e distributivas é a sua interacção com a inflação do tipo que corroeu o valor das apólices de vida normais (cujos retornos foram definidos em termos nominais no início de um contrato muitas vezes de 30 anos), mas que os pagamentos da Segurança Social, que se tornou mais geral em meados do século 20, em secção explica. O aumento da inflação em tempos de sossego, juntamente com outros fenómenos discutidos no documento, ajuda a explicar a transição de um meio voluntário e privado de poupança para os idosos para um meio obrigatório e nacionalizado sob a forma de Segurança Social.
- Os equívocos populares resultam da incapacidade de considerar a popularidade e a centralidade do seguro de vida normal porquê instrumento de poupança para a vetustez no século XIX e no início do século XX. Longe de estarem despreparados para a reforma, a maioria dos chefes de família nos Estados Unidos tinha, nas suas apólices de vida normais, um projecto de poupança para a vetustez que cobria contingências, incluindo invalidez, morte precoce e choques deflacionários. A Grande Depressão não destruiu as suas poupanças e obrigou à geração da Segurança Social; em vez disso, foi a inflação que começou durante a Segunda Guerra Mundial e continua até hoje. Levante facto ajuda a esclarecer o problema que a Segurança Social inicialmente tentou resolver.
- Em conjunto, tanto as exclusões ocupacionais iniciais na ASS que excluíram muitas famílias negras da participação porquê os elevados níveis de participação negra em apólices de seguro de vida normal impactadas pela inflação implicam que a transição do seguro de vida normal para a Segurança Social pode ter produzido disparidades nos antigos -poupanças relacionadas com a idade e na riqueza em universal.
As implicações políticas das descobertas são:
- É útil ter uma compreensão completa do contexto em que o programa de Segurança Social foi criado, estudando a relevância do seguro de vida normal porquê veículo de poupança para a reforma no período que antecedeu a filiação da Segurança Social.
- Uma particularidade específica que a Segurança Social estava melhor posicionada para fornecer era a protecção contra a inflação (originalmente através de aumentos ad hoc de benefícios e mais tarde através da filiação do ajuste do dispêndio de vida), à medida que o seguro de vida normal foi desenvolvido e prosperou durante um longo período de preços estáveis.
