O conceito de fundo de hedge pode confundir muitas pessoas. A maioria das pessoas ouve o termo e pensa em grande riqueza, mas pergunta-se: o que é um fundo de hedge?
No nível básico, um fundo de hedge é uma parceria de investimento privado que permite que pessoas ricas reúnam o seu dinheiro para investir em produtos financeiros não tradicionais.
O objetivo é alcançar retornos totais acima da média, superando ações, títulos e dinheiro usando investimentos alternativos não está disponível para investidores de varejo comuns. Por exemplo, um fundo de hedge pode investir parte da sua carteira em non-public fairness ou dívida. A estratégia é atraente para indivíduos com patrimônio líquido alto e ultra-alto. Como resultado, a indústria cresceu e os fundos de cobertura gerem actualmente mais de 4 biliões de dólares em activos.
Embora a maioria investidores conhecem as palavras “fundo de hedge”, eles não têm muita certeza sobre elas. Neste artigo responderemos à pergunta: o que é um fundo de hedge?
O que é um fundo de hedge?
Um fundo de hedge é uma parceria financeira de investidores institucionais e de varejo credenciados, administrada por gestores profissionais. Investe em ativos não tradicionais utilizando técnicas sofisticadas para obter retornos totais acima da média.
Mais especificamente, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) outline eles da seguinte maneira:
“Os fundos de hedge reúnem dinheiro de investidores e investem em títulos ou outros tipos de investimentos com o objetivo de obter retornos positivos. Os fundos de hedge não são regulamentados tão fortemente quanto os fundos mútuos e geralmente têm mais margem de manobra do que os fundos mútuos para realizar investimentos e estratégias que possam aumentar o risco de perdas de investimento. Os fundos de hedge estão limitados a investidores mais ricos que podem arcar com as taxas e riscos mais elevados do investimento em fundos de hedge, e a investidores institucionais, incluindo fundos de pensão.”
Vários pontos-chave emergem desta definição de fundo de hedge. Primeiro, você deve ser um investidor credenciado. Em segundo lugar, utilizam estratégias não convencionais, o que os torna mais arriscados do que os típicos investimentos em ações, obrigações e dinheiro. Por último, eles são caros.
O que é um investidor credenciado?
Nem todos podem colocar dinheiro em um fundo de hedge e geralmente eles não estão acessíveis por meio de seu corretor ou plataforma on-line. A SEC exige que uma pessoa seja um investidor credenciado.
Do ponto de vista de um investidor de retalho, é alguém cuja patrimônio líquido pessoal, ou patrimônio líquido conjunto com cônjuge ou companheiro, for superior a US$ 1.000.000. Alternativamente, uma pessoa pode ter uma renda pessoal superior a US$ 200.000 em cada um dos últimos dois anos. Também inclui uma pessoa com cônjuge ou companheiro com renda conjunta superior a US$ 300.000 em cada um dos últimos dois anos.
O resultado closing é que a maioria dos investidores não atende à definição da SEC. Mesmo que o façam, os fundos de hedge geralmente têm um requisito mínimo de investimento de US$ 100.000 ou mais, limitando o acesso ao investidor médio.
Os fundos de hedge são arriscados
Os fundos de hedge utilizam estratégias que aumentam potencialmente o risco e os retornos absolutos. Normalmente utilizam alavancagem, pedindo dinheiro emprestado a bancos e outras instituições para investir ou negociar activos. Eles também podem usar dívidas para levantar capital. O uso de alavancagem ou dinheiro emprestado aumenta possíveis ganhos, mas também perdas.
Algumas estratégias incluem a venda a descoberto de ações, ou seja, o empréstimo de ações, vendendo-os aos compradores, e apostando que o preço diminuirá. A venda a descoberto de ações é uma estratégia especulativa que pode envolver perdas substanciais, tornando-se uma estratégia arriscada.
Eles também negociam derivativos, opções, futuros, commodities, títulos de renda fixa, and so on., que podem ter grandes oscilações de preços. Além disso, realizam arbitragem, comprando títulos e negociando a preços variados em diferentes mercados.
No entanto, o objetivo geral é maximizar os retornos absolutos, mas proteger o risco negativo.
Os fundos de hedge são caros
Esses fundos ganham dinheiro por meio de uma taxa de administração fixa e de uma estrutura de desempenho. A maioria dos fundos de hedge cobra “2 e 20”, o que significa que o custo fixo é de 2% dos ativos sob gestão (AUM) e uma taxa de incentivo de 20% dos ganhos totais.
A taxa de administração é recebida pelo fundo de hedge, independentemente de ele ganhar dinheiro ou não para seus investidores. Por exemplo, US$ 1 milhão investido em um fundo resulta em uma despesa fixa de US$ 20.000. A taxa de desempenho só é obtida com base no lucro. Portanto, se o fundo tiver um retorno complete de 20%, a taxa de desempenho será de 20% de US$ 200.000 ou US$ 40.000.
A taxa de desempenho aumenta o custo, mas também pode motivar um gestor a assumir riscos mais significativos para gerar lucros e taxas mais elevados.
Em contraste, a maioria dos fundos de índice cobra apenas uma fração do complete dos ativos. Por exemplo, o well-liked Vanguard Whole Inventory Market Index Fund (VTSAX) tem um baixo índice de despesas de 0,04%. Os baixos custos e retornos de mercado tornaram-no um dos maiores fundos mútuos.
As estratégias dos fundos de hedge diferem
Existem dezenas a centenas de estratégias de fundos de hedge. Mas, geralmente, eles podem ser divididos em cinco categorias: ações longas/curtas, arbitragem de fusões, orientadas por eventos, macro world e quantitativas.
Estratégia de ações longas/curtas
Os fundos deste grupo assumem uma posição longa numa ação subvalorizada, mas também vendem a descoberto uma ação sobrevalorizada no mesmo setor. Desta forma, podem limitar a volatilidade em comparação com os fundos de índice. Esta estratégia mais comum depende de modelagem computacional de tendências de avaliação. O fundo de hedge pode ganhar dinheiro em ambas as direções, dependendo da negociação do par. Mas também é possível haver perdas.
Estratégia de Arbitragem de Fusões
A arbitragem de fusões é uma estratégia mais direta, mas well-liked para gestores de fundos. Eles comprarão ações com preços incorretos durante uma fusão ou aquisição. A prática é comum; até Warren Buffett disse muitos profissionais sobre a abordagem.
A estratégia funciona porque as fusões e aquisições (M&A) devem passar por aprovação regulatória. Por esse motivo, algumas fusões e aquisições não são concluídas. Conseqüentemente, a ação da empresa-alvo pode estar sendo negociada abaixo do preço de aquisição. Os fundos de hedge apostam que o negócio será fechado e adquirirá a empresa-alvo com desconto no preço das ações. Se o negócio for fechado pelo preço inicialmente anunciado, eles ganham dinheiro.
Estratégia Orientada a Eventos
Os gestores de fundos de hedge podem assumir uma posição comprada ou vendida em uma empresa com base em um evento futuro esperado, como uma cisão, fusões e aquisições, reestruturação ou falência. Em muitos casos, essas situações especiais podem fazer com que o preço das ações ou títulos de uma empresa suba ou caia. Fundos com posição antes do evento lucram.
Estratégia Macro International
Outro tipo de fundo de cobertura pode seguir uma estratégia macro world, o que significa que analisam as tendências económicas e políticas. Podem negociar com base em oportunidades nas taxas de câmbio, taxas de juro, ciclos económicos, desequilíbrios comerciais, and so on. Os fundos que seguem esta estratégia podem investir em quase todas as courses de activos.
Estratégia Quantitativa
Uma quinta e well-liked estratégia é quantitativa. Os fundos de hedge desenvolvem algoritmos complexos para analisar tendências de mercado e encontrar oportunidades de negociação. O sistema também pode executar a negociação automaticamente, com supervisão humana. Um exemplo desse tipo de estratégia é a negociação de alta frequência.
Prós e contras dos fundos de hedge
É importante considerar os prós e os contras ao perguntar o que é um fundo de hedge. Conforme discutido acima, a maioria das pessoas não se qualifica para investir em um fundo de hedge. Mas para aqueles que o fazem, vale a pena considerar as compensações abaixo antes de investir o seu suado dinheiro.
Prós dos fundos de hedge
- Diversificação – Os fundos de hedge proporcionam diversificação para os ricos. Colocar uma pequena porcentagem de seus ativos totais em um fundo de hedge pode mitigar os riscos do mercado de ações e títulos.
- Flexibilidade – Os fundos de hedge têm mais flexibilidade do que os fundos mútuos. Os fundos mútuos devem investir de acordo com o seu mandato. Por outro lado, um fundo de hedge pode investir em quase todas as courses de ativos. Eles também podem usar vendas a descoberto, alavancagem e dívida para aumentar os retornos.
- Menos volatilidade do mercado – Um atributo essencial dos fundos de cobertura é que muitas vezes apresentam menor volatilidade porque protegem as suas posições. Este é frequentemente o caso numa estratégia de ações longas/curtas.
Contras dos fundos de hedge
- Taxas altas – A principal desvantagem são as taxas elevadas em comparação com os fundos de índice. Os investidores de varejo comuns que buscam minimizar os índices de despesas podem preferir ficar com os fundos de índice. Os elevados custos dos fundos de hedge exigem que eles assumam mais riscos para obter maiores retornos para justificar as suas taxas.
- Período de bloqueio – Os fundos de hedge geralmente têm um período de restrição entre um e cinco anos. Este fato significa que você não pode retirar seu investimento authentic. Após o período de lock-up, os saques costumam ser restritos a horários específicos.
- Menos regulamentação – Os fundos de hedge têm menos regulamentação que devem seguir em comparação com os fundos mútuos porque são parcerias privadas. Se um fundo de hedge deve ou não ser registrado na SEC depende parcialmente dos ativos sob gestão. A questão é que eles têm menos requisitos de transparência e divulgação.
O resultado closing sobre fundos de hedge
Se você está pensando em investir em um fundo de hedge, é importante conhecer os detalhes sobre ele. Os elevados custos, mínimos e riscos provavelmente não fazem sentido para a pessoa média. No entanto, para investidores credenciados, um fundo de hedge pode atingir objetivos como diversificação e menor volatilidade. Dito isso, faça sua diligência e entenda o que é um fundo de hedge antes de comprometer dinheiro.
Este artigo apareceu originalmente em Riqueza dos Geeks.
Sobre o autor: Prakash Kolli é o fundador do web site Dividend Energy. Ele é um investidor, analista e escritor autodidata sobre ações com crescimento de dividendos e independência financeira. Seus escritos podem ser encontrados em Searching for Alpha, InvestorPlace, Enterprise Insider, Nasdaq, TalkMarkets, ValueWalk, The Cash Present, Forbes, Yahoo Finance e nos principais websites financeiros. Além disso, faz parte das equipes de Portfolio Perception e Positive Dividend. Recentemente, ele esteve entre os 2,5% melhores entre mais de 26.000 blogueiros financeiros, conforme monitorado pelo TipRanks (um web site independente de rastreamento de analistas) por seus artigos sobre Searching for Alpha.
Sou John Schmoll, ex-corretor da bolsa, com MBA, escritor financeiro publicado e fundador da Frugal Guidelines.
Como veterano do setor de serviços financeiros, trabalhei como administrador de fundos mútuos, banqueiro e corretor da bolsa e fui licenciado pelas Séries 7 e 63, mas deixei tudo isso para trás em 2012 para ajudar as pessoas a aprenderem como administrar seu dinheiro.
Meu objetivo é ajudá-lo a obter o conhecimento necessário para se tornar financeiramente independente com ferramentas financeiras testadas pessoalmente e soluções para economizar dinheiro.
Relacionado
