Na superfície, Java e JGro parecem promissores. Ambos os ETFs transportam classificações de medalhistas da Morningstar de “prata”, uma designação concedida a fundos que os analistas da Morningstar têm “a subida fé superará o índice relevante, ou a maioria dos pares, em um ciclo de mercado em uma base ajustada ao risco”. Isso não é um mau endosso se você confia no julgamento por trás disso. (As classificações de ouro são para os 15%superiores, onde as classificações de prata são para os próximos 35%.)
O JPMorgan também promove o desempenho histórico relativo de ambos os fundos. O Java, por exemplo, destaca seus resultados versus a média da categoria de grande valor da Morningstar e o índice de valor Russell 1000. O JGRO afirma da mesma forma que o desempenho superado em relação à média da categoria de pares da Morningstar.
ETFs ativos dos EUA ainda lutam para superar os ETFs de índice
As comparações de referência podem ser cuidadosamente selecionadas. As classificações de analistas da Morningstar, embora úteis, ainda estão sujeitas a viés de domínio. Isso significa que as pessoas podem responsabilizar demais em opiniões de especialistas, mesmo quando esses especialistas podem ser tendenciosos ou errados.
Olhando para os retornos históricos, comparados diretamente com os benchmarks americanos amplamente disponíveis e de grave dispêndio, pintam uma imagem mais mista. De 5 de outubro de 2021 a 23 de abril de 2025, o Java teve um desempenho subalterno ao popular ETF Valor Vanguard (VTV), retornando um CAGR de 6,93% em conferência com os 7,59% da VTV.
O JGRO, por outro lado, superou ligeiramente o ETF de propagação da Vanguard (VUG) sobre sua janela disponível, retornando 14,91% CAGR de 9 de agosto de 2022, até 23 de abril de 2025, contra 14,61% da VUG.
Isso levanta a pergunta: por que remunerar 0,44% por Java ou JGRO quando a VTV e o VUG oferecem valor de grande capitalização de desempenho semelhante e exposição ao propagação em unicamente 0,04%? A diferença de dispêndio é significativa e fica ainda mais difícil justificar quando você examina a sobreposição do portfólio.
Em 24 de abril, havia 99 participações sobrepostas entre Java e VTV. Isso representa 61,5% das 165 participações da Java e 30,4% das 335 participações da VTV. Esse nível de sobreposição sugere um proporção significativo de similaridade entre os dois portfólios, pelo menos em termos de participações principais.
Para o JGRO, a sobreposição é um pouco mais baixa, mas ainda é notável. Ele compartilha 58 participações com a VUG, que equivale a 51,8% das 114 ações da JGRO e 35,8% dos 170 de Vug. Novamente, isso sugere que, apesar do procuração ativo, há um terreno generalidade significativo entre o JGRO e sua contraparte de rastreamento de índices.
