Nosso mercado de ações está começando a quebrar. A crédito do investidor está se dissipando rapidamente. E mudanças na maneira uma vez que as obras de Wall Street significam que o impacto em seu portfólio de aposentadoria pode ser muito mais severo do que você imagina.
Com o índice S&P 500 em quase 8 % em relação ao seu pico de fevereiro, os mercados de ações dos EUA estão se aproximando do território do mercado de ursos, sinalizando um consenso crescente na América corporativa de que uma recessão pode estar ao virar da esquina. Depois de diminuir por três meses seguidos, a crédito do consumidor está no nível mais insignificante desde julho de 2022, de negócio com o índice da Universidade de Michigan. Os varejistas estão sofrendo: as ações da Ralph Lauren caíram 19 % exclusivamente no último mês. Existem muitos outros estoques que também estão tocando.
Secção disso era totalmente previsível. Os mercados estão em uma lágrima ascendente nos últimos oito anos, atingindo recorde no primeiro governo de Trump e sob o presidente Joe Biden. Provavelmente estávamos atrasados para a correção inevitável. A questão, porém, é o quão mal-parecido esse será. Se a história for um guia, pode permanecer muito ruim: os acréscimos financeiros tendem a suceder uma vez a cada 20 anos, e estamos quase 17 anos da devastadora crise financeira de 2008.
Desta vez, parece dissemelhante porque o dano é pelo menos parcialmente infligido pelo governo Trump de nove semanas, que recentemente sinalizou sua norma de impor tarifas desastrosas, mesmo que isso desencadeie uma recessão. Executivos corporativos e Wall Street estão abalados.
O presidente Trump está iluminando a partida. Mas, na verdade, seja dita, há muitos gravedores secos de ossos, graças em grande segmento à forma uma vez que a compra e a venda de ações mudou nos últimos 15 anos, desde que as regulamentações de Wall Street foram alteradas-tornando muitos portfólios de aposentadoria comuns muito mais expostos a alguns dos estoques de maior preço que vimos em nossas vidas, que muitos acreditam que se ponderem a repor.
Os regulamentos federais implementados depois a crise financeira de 2008 reduziram o papel que os grandes bancos desempenham em ações e títulos comerciais. Mas, ao fazer isso, eles também abriram o caminho para uma série de novos pools de capital, mas cada vez mais poderosos, controlados por artistas uma vez que Citadel, Point72 e Millennium Management para entrar no vácuo.
Embora os grandes bancos já tivessem profissionais que acumulassem pedidos de compra e venda em nome dos clientes e que, portanto, talvez pudessem convencer os clientes de más decisões de investimento, os novos players dependem de computadores rápidos que são programados para seguir regras estritas sobre o quão pouco quantia pode ser perdido antes de mudar de direção. Logo, quando o sentimento do investidor vai para o sul, é mais difícil parar a hemorragia nos mercados quando ele começa, tornando a situação muito mais volátil.
Mudanças abrangentes na maneira uma vez que as ações são compradas e vendidas agora estão se cruzando com outra grande mudança: mudanças coletivas na maneira uma vez que decidimos investir nossas economias.
Você deve se lembrar de uma era em que gerentes de quantia uma vez que Peter Lynch aconselhou os indivíduos a “comprar o que você sabe”. Mas o reinado de tais catadores passou há muito tempo quando os investidores se afastaram de fundos gerenciados ativamente, uma vez que o Magellan Fund de Lynch para fundos de índice, que são pools de capital que são investidos maquinalmente em uma lista selecionada de ações, cuja mistura é alterada exclusivamente ocasionalmente. Não exclusivamente esses fundos cobram taxas mais baixas, mas também superaram os fundos gerenciados ativamente nos últimos anos. Não é de contemplar, logo, que eles são amplamente populares, com aproximadamente metade do quantia nos mercados de ações – muro de US $ 13 trilhões, de negócio com a Morningstar – investidos em fundos de índice ou outros tipos de fundos investidos passivamente que visam certos tipos ou grupos de ações.
Tudo isso parece bom, exceto por uma outra coisa. Os mesmos novos jogadores, uma vez que a Citadel, que assumiram algumas das funções de negociação especializadas em Wall Street, também ganham quantia fomentando a volatilidade nos mercados, negociando dentro e fora das ações diariamente e gerando mais impulso detrás de um punhado de vencedores. E os vencedores mais rápidos acelerarem, mais fundos do índice de quantia se destacam maquinalmente neles. Nascente ciclo ajuda a explicar uma vez que sete estoques de tecnologia-os chamados sete magníficos, que incluem Apple, Meta, Nvidia e Tesla-agora compensam quase um terceiro do valor de todo o S&P 500.
Quanto mais um preço das ações aumenta e mais dispendioso é relativa aos seus ganhos, mais aventuroso se torna possuir. Apesar dos recentes declínios, a Tesla permanece tão supervalorizada pela medida tradicional de um múltiplo de seus ganhos que merece sua própria galáxia. Isso não diminuiu o gosto dos investidores por isso: nos últimos cinco anos, as ações da Tesla subiram 750 %. Enquanto isso, a Apple subiu mais de 275 % e a Nvidia mais de 2.000 %. Se você estiver investido em um fundo de índice S&P padrão, uma vez que muitos estão, quase um terço do seu quantia está basicamente sujeito às vicissitudes de sete ações das quais valor aumentou exponencialmente nos últimos anos e é tudo menos barganha.
Uma correção já pode estar em curso. O papel do governo que o Sr. Trump está permitindo que o executivo -chefe da Tesla, Elon Musk, tocar pode ser risonho para os dois, mas escreveu sérios problemas financeiros para os acionistas da Tesla, incluindo muitas pessoas comuns investidas em fundos de índice. Somente no mês pretérito, as ações da Tesla perderam quase um terço de seu valor. E uma vez que membro fundador do magnífico sete, a queda de Tesla exacerbou o declínio e a volatilidade nos mercados de ações nas últimas sete semanas, dada a estrutura de mercado renovada. Tesla foi ótimo de possuir no caminho, é simples, mas há muita dor por aí agora que parece ser uma faca em queda.
Agora pode ser um bom momento para verificar seus fundos de aposentadoria, porque o que você pode ter pensado que os fundos de índice seguros são realmente inclinados para os maiores e mais pior da tecnologia. E eles podem estar de repente enfrentando um acerto de contas financeiras.
