The Wanderer aposentou-se de seu trabalho de engenharia em uma grande empresa de semicondutores do Vale do Silício aos 33 anos. Ele agora viaja pelo mundo, buscando conhecimento de outras pessoas ricas, para que possa ensinar as pessoas uma vez que se tornarem financeiramente independentes.
Na semana passada, o mundo parcimonioso foi inseguro da forma mais nerd provável: um galanteio nas taxas de lucro.
O Federalista Reserve anunciou seu primeiro galanteio nas taxas de juros em quatro anos na quarta-feira, uma de suas decisões mais importantes na memória recente
Não só isso, a Suplente Federalista tomou uma medida preventiva para trinchar as taxas em desproporcionais 50 pontos de base, em vez dos 25 pontos de base que a maioria dos observadores do mercado esperava. Isto significa que a taxa de lucro de pequeno prazo desceu de 5,25%-5,5% para 4,75%-5%.
As movimentações das taxas de lucro por secção do maior e mais importante banco medial do mundo têm uma tendência a repercutir-se na economia mundial de formas estranhas e inesperadas. Portanto, que efeitos podemos esperar e uma vez que isso mudará a jornada de nossos leitores até a FI?
Emprestar fica mais barato
O primeiro efeito é que os empréstimos ficam mais baratos.
Isto afecta tudo, desde cartões de crédito, linhas de crédito pessoais, empréstimos de margem e, principalmente, taxas de hipotecas. Nascente último terá o maior impacto, já que uma diferença de 0,5% tem um efeito relativamente maior nas hipotecas com taxas de juros na tira de 5% a 6%, enquanto você realmente não notará tal mudança no cartão de crédito com juros. taxas supra de 20%. O mercado imobiliário dos EUA irá provavelmente inaugurar a aquecer novamente, uma vez que hipotecas mais baratas significam que os mutuários podem financiar mais dívidas com o mesmo nível de rendimento.
Também podemos esperar que esta acto do banco medial dos EUA encoraje outros países a seguirem o exemplo. O banco medial do Canadá está sob enorme pressão para encolher as nossas taxas de lucro para ajudar todos os proprietários sobre-endividados que estão a ver as suas hipotecas renovadas a taxas muito mais elevadas.
O banco medial do Canadá também tem receio de divergir exagerado da taxa de lucro do banco medial dos EUA, uma vez que isso afectaria a taxa de câmbio CAD-EUA, o que tem todo o tipo de outros efeitos em calabouço na nossa economia. No entanto, agora que a Suplente Federalista sinalizou que está pronta para inaugurar a trinchar, e mais rapidamente do que o previsto, isto irá encorajar o banco medial do Canadá a fazer um pouco semelhante.
Infelizmente, isto irá simplesmente esvaziar mais gasolina na crise imobiliária do Canadá. Apesar das taxas de juros mais baixas supostamente tornarem o dispêndio de propriedade mais barato, conheço meus concidadãos canadenses. Isto exclusivamente lhes dará uma desculpa para voltarem às guerras de licitações e aumentarem novamente os preços, o que exclusivamente colocará mais pessoas em dívida por mais tempo.
Os mercados de ações vão esquentar
No entanto, o maior efeito de juros para pessoas do FIRE uma vez que nós é que taxas de juros mais baixas também significam que as empresas podem pedir verba emprestado mais barato. Isto terá o efeito de fomentar uma expansão mais alavancada.
Há também um grande efeito psicológico que esse movimento também justificação. Nos últimos 2 anos, o combate à inflação tem estado na vanguarda da agenda da Suplente Federalista e manter as taxas de lucro elevadas foi a sua principal arma nessa guerra.
Agora, ao mudar para taxas mais baixas, a Suplente Federalista sinalizou que considera que a guerra contra a inflação terminou. Jerome Powell, o presidente da Suplente Federalista, foi suficientemente inteligente para não estender uma grande tira azul “Missão Cumprida”, mas é basicamente isso que ele está a pensar.
Agora, os esforços da Fed podem passar do combate à inflação para a maximização do serviço. E muito na hora também! Os números do desemprego, embora ainda historicamente baixos, têm aumentado nos últimos meses, ultrapassando recentemente os 4%. Uma taxa de desemprego subalterno a 5% é considerada “pleno serviço”, por isso ainda é muito saudável, mas agora que a inflação foi controlada, o Fed pode concentrar-se em estimular a economia para que esta não acabe por entrar numa recessão uma vez que todos temia que isso acontecesse.
Portanto, eles conseguiram manter aquele “Soft Landing” que todos queriam? Não exatamente, mas quase. Sempre pode intercorrer um pouco inesperado, mas eu diria que a secção difícil já passou. Se a economia fosse um jato jumbo chegando para pousar, seria uma vez que se as rodas tocassem a pista e o piloto acionasse os freios. O avião ainda não parou completamente, mas pelo menos a secção complicada está no espelho retrovisor.
Em resposta, os mercados de ações saltaram esta semana.
Isso afetará a eleição?
Talvez.
Donald Trump está concorrendo uma vez que candidato de mudança, o que funciona melhor quando o titular está presidindo uma economia em ruínas. Se a economia estiver relativamente boa, os eleitores ficarão mais relutantes em votar em alguém que possa atrapalhar as coisas. Ele fez o provável para tentar remoinhar isso, do seu jeito estrondoso e hiperbólico de sempre.
“A maioria das pessoas pensava que seria metade desse número, o que provavelmente teria sido a coisa certa a fazer”, acrescentou Trump. “Portanto, é uma medida política tentar manter alguém no missão, mas não vai funcionar porque a inflação tem sido muito possante.”
“Acho que isso mostra que a economia está muito ruim reduzir tanto, presumindo que eles não estão exclusivamente fazendo política.”
Trump continua martelando o Fed sobre galanteio de taxas: ‘Foi uma medida política’
Ele está a tentar o seu melhor para pintar isto uma vez que uma coisa má e, embora seja verdade que a rápida redução das taxas de lucro geralmente acontece no meio de uma recessão, desta vez não é verdade. A Suplente Federalista está a encolher as taxas de lucro para evitar proactivamente uma recessão e não para reagir a uma que já começou. E o argumento de que esta foi uma medida politizada de uma Fed politizada também não se sustenta, uma vez que Jerome Powell foi nomeado para o seu missão pelo portanto Presidente Trump em 2018.
Em suma, ele está descontente com o bom desempenho da economia, porque isso lhe tira uma razão para votar nele. Ninguém pode prever qual será o rumo das eleições nos EUA em Novembro, mas isto definitivamente contribui para o vento favorável presentemente desfrutado pela Equipa Harris e pelos Democratas.
No entanto, a curva de rendimento dos títulos ainda está invertida
Já escrevi sobre isso antes, mas a curva de rendimento dos títulos tanto nos EUA quanto no Canadá não faz sentido há qualquer tempo.
A partir de hoje, é logo que se parece a curva de rendimento dos títulos dos EUA…
E leste é o Canadá…
Ambos estão profundamente invertidos há qualquer tempo, o que geralmente é visto uma vez que um possante indicador de uma recessão iminente.
Só que agora, a prenúncio de uma recessão parece estar a diminuir, mas… a curva de rendimento das obrigações ainda está invertida. O que dá?
Normalmente, é cá que eu digo: “Muito, claramente isso deve ser por justificação deste ou daquele fator”. Desta vez, porém, estou tão confuso quanto todos os outros. Todos os indicadores económicos uma vez que o PIB, o desemprego e a Suplente Federalista indicam que não estamos a caminhar para uma recessão, mas a curva de rendimento das obrigações é a única coisa que ainda prevê uma recessão. O que dá?
Esta é a razão pela qual não investi em títulos leste ano. Um pouco não está visível com o mercado de títulos. Na verdade, normalmente quando as taxas de juros caem, os preços dos títulos deveriam subir. Mas em vez disso isso aconteceu.
Em vez disso, eles caíram!
O mercado monetário, que é isento de risco, ainda paga mais juros do que o resto do mercado obrigacionista, portanto, do ponto de vista do rendimento, o mercado obrigacionista tem um valor péssimo. A única razão para investir nisso é obter alguns ganhos de capital se o banco medial encolher as taxas de lucro, o que acabou de fazer. E ainda assim…sem ganhos de capital! Portanto qual é o maldito ponto?
As curvas de rendimento invertidas não podem persistir para sempre, por isso, em qualquer momento, isto irá corrigir-se, mas quando e com que rapidez, não tenho teoria. Já deveria ter realizado, francamente. Portanto, por enquanto, as únicas estratégias de renda fixa que fazem sentido para mim são:
- Fique com fundos ultracurtos ou do mercado monetário, que são livres de risco e ainda pagam um bom rendimento ou…
- Suba na graduação de risco com ativos alternativos, uma vez que Ações Preferenciais, REITs, etc., sobre os quais escrevi em nosso Série Yield Shield. Estes são mais arriscados do que títulos, mas pelo menos você obtém pago para passar esse risco. No mercado de títulos neste momento, você está assumindo um risco e sendo prejudicado pelo rendimento pelo seu problema. Não, bom.
A descida das taxas de lucro pela Suplente Federalista em meio ponto percentual surpreendeu até os observadores mais experientes do mercado, incluindo eu próprio. E embora neste momento haja muitos comentadores nos noticiários a tentar dissecar porque é que o banco medial o fez, a razão mais provável é simples: a luta contra a inflação já terminou em grande secção e o banco medial está a mudar o seu foco para a redução do desemprego. .
Esta é uma boa notícia para todos nós, e aqueles de nós que têm o nosso verba investido no mercado de ações podem esperar que as nossas carteiras pareçam um pouco mais dinâmicas nos dias de hoje. É evidente que tudo pode intercorrer em novembro, mas por enquanto o firmamento parece um pouco mais azul do que antes.
Por que você acha que o Fed cortou as taxas de juros? Você concorda ou discorda da decisão deles? Vamos ouvir nos comentários inferior!
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